Schaakmat door Justitie: Hoe een strategische overname een faillissement voorkwam
.png)
De Situatie
Led Design Innovation (LDI) was een pionier in designverlichting. Ze groeiden snel, maar worstelden met kinderziektes in de technologie en kritische leveranciers. Normaal los je dit operationeel op, maar de échte crisis speelde zich af boven hun hoofd.
Schaakmat door Justitie
Toen ik werd gebeld om de crisis te managen, kwam al snel de aap uit de mouw. Het moederbedrijf was verwikkeld geraakt in een massieve juridische strijd rond BTW-fraude. Hoewel ze overtuigd waren van hun onschuld (en de zaak later ook wonnen), waren hun rekeningen op dat moment bevroren.
Dit creëerde een dodelijke paradox:
- LDI stapelde de verliezen op en leveranciers haakten af.
- Het moederbedrijf had geen toegang tot geld om LDI te stutten.
- Maar: LDI mocht absoluut niet failliet gaan. Een faillissement zou namelijk als een dominosteen de lopende rechtszaak van het moederbedrijf ondermijnen.
Het ontbrekende puzzelstuk
Operationeel saneren was dweilen met de kraan open. We hadden een externe injectie nodig. Ik analyseerde niet alleen de cijfers, maar ook de markt. LDI had iets unieks: diepgaande kennis van LED-technologie en sterke IP (Intellectual Property).
Via mijn netwerk wist ik dat ETAP Lighting — een reus in de Belgische verlichtingswereld — op dat moment nog niet op de LED-trein was gesprongen. Zij hadden het kapitaal en de markt, maar misten de innovatie. LDI had de innovatie, maar miste het kapitaal.
DE DEALMensen zijn de IP
Ik heb de gesprekken gestart om LDI te verkopen aan ETAP. Dit was geen koude verkoop van activa, maar een delicate transfer van kennis. Omdat de waarde van LDI volledig in de IP en dus in de hoofden van de mensen zat, was het cruciaal om het team gemotiveerd aan boord te houden tijdens de onzekerheid.
Het Resultaat
De overname was een schoolvoorbeeld van een win-win situatie in crisistijd:
- LDI werd gered van de ondergang en kreeg een stabiele toekomst binnen ETAP.
- ETAP haalde in één klap jarenlange R&D-achterstand in.
- Het Moederbedrijf werd verlost van de verliezen, vermeed het faillissement en kon zich focussen op het winnen van hun rechtszaak.
De Peoples.Engineer Les
"Innovatie zit niet in patenten of machines, maar in mensen. Bij een overname (M&A) in crisistijd is de Engineer geen boekhouder die assets waardeert, maar een bruggenbouwer die culturen en kennis veiligstelt."
Referentie: Acquisitie LDI door ETAP Lighting
